En pocas palabras, podemos definir el capital circulante (Working Capital en ingl\u00e9s) o C.C. como los recursos necesarios para que la empresa pueda desarrollar su actividad a corto plazo. El C.C. es un concepto de activo, es decir, forma parte de las inversiones de la empresa y aqu\u00ed vamos a ver el porqu\u00e9.<\/p>\r\n
El capital circulante aparece cuando tenemos inventarios permanentes, damos cr\u00e9dito a nuestros clientes, mantenemos un saldo m\u00ednimo de tesorer\u00eda y, solicitamos cr\u00e9dito a nuestros proveedores (como financiaci\u00f3n espontanea) para financiar parte de ese dinero \u00abinvertido\u00bb en inventarios permanentes, clientes y tesorer\u00eda de seguridad.<\/p>\r\n
Por tanto, si en la empresa hay inventarios permanentes, saldos de clientes por el cr\u00e9dito que otorga y saldo de tesorer\u00eda m\u00ednima a mantener por seguridad, eso significa que siempre hay dinero que no se \u00abmueve\u00bb o no se hace l\u00edquido (excepto la tesorer\u00eda m\u00ednima que ya es l\u00edquida, claro). Que se mitiga con el cr\u00e9dito otorgado por los proveedores (porque tampoco se paga durante un tiempo).<\/p>\r\n
Es decir, el capital circulante variar\u00e1 cuando cambien las pol\u00edticas de gesti\u00f3n de: inventarios, clientes, tesorer\u00eda y proveedores. Es sencillo. No existir\u00e1 capital circulante cuando la empresa no tenga inventarios y cobre y pague al contado. Cosa que es un milagro seg\u00fan la empresa, el sector, etc., pero, en la medida de lo posible, se puede llegar a reducir.<\/p>\r\n
En resumen:<\/p>\r\n
Capital circulante = Inventarios + Clientes + Tesorer\u00eda m\u00ednima \u2013 Proveedores.<\/p>\r\n
Ahora bien, si al C.C. se le suma el activo fijo neto (restadas las amortizaciones) o los medios de producci\u00f3n, se obtiene la inversi\u00f3n total o el dinero invertido en la empresa, el cual hay que financiar con recursos propios (reservas, b\u00e1sicamente) o con deuda financiera. Lo m\u00e1s com\u00fan es la combinaci\u00f3n de ambos que nos dar\u00e1n la estructura del capital.<\/p>\r\n
Por tanto:<\/p>\r\n
Inversi\u00f3n total = Activo fijo neto + Capital circulante.<\/p>\r\n
Que a su vez, la inversi\u00f3n total hay que financiarla con recursos propios y deuda financiera. Por eso, la inversi\u00f3n total y la financiaci\u00f3n total son iguales en euros.<\/p>\r\n
Es decir:<\/p>\r\n
Activo fijo neto + Capital circulante = Patrimonio neto + Deuda financiera neta.<\/p>\r\n
Las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante van a determinar el fondo de maniobra necesario, que son a su vez los recursos necesarios para que la empresa pueda desarrollar su actividad de forma normal y segura.<\/p>\r\n
No confundir con el fondo de maniobra contable que es un concepto de pasivo y por tanto, de financiaci\u00f3n. Recordemos que estamos estudiando el capital circulante, o sea, la inversi\u00f3n a corto plazo o la inversi\u00f3n corriente. Vamos con un ejemplo que se ver\u00e1 todo mejor.<\/p>\r\n
Supongamos una empresa que tiene unos ingresos por ventas de 1.000.000 \u20ac y el siguiente balance de situaci\u00f3n (da igual la fecha):<\/p>\r\n
ACTIVO:<\/p>\r\n
Activo fijo neto = 200.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Inventarios = 40.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Saldo de clientes = 30.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Tesorer\u00eda m\u00ednima = 3.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Tesorer\u00eda disponible = 10.000 \u20ac<\/p>\r\n
Total activo = 283.000 \u20ac.<\/p>\r\n
PATRIMONIO NETO Y PASIVO:<\/p>\r\n
Patrimonio neto = 150.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Deudas con entidades financieras = \u00a0110.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Saldo de proveedores = 23.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Total patrimonio neto y pasivo = 283.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Por tanto:<\/p>\r\n
Activo fijo neto = 200.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Capital circulante = 40.000 \u20ac + 30.000 \u20ac + 3.000 \u20ac \u2013 23.000 \u20ac = 50.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Total inversi\u00f3n = 200.000 \u20ac + 50.000 \u20ac = 250.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Y ahora, la financiaci\u00f3n propia y ajena:<\/p>\r\n
Patrimonio neto = 150.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Deuda financiera neta = 110.000 \u20ac \u2013 10.000 \u20ac = 100.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Total financiaci\u00f3n = 150.000 \u20ac + 100.000 \u20ac = 250.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Como debe ser, el total invertido y total financiado son iguales en euros (250.000 \u20ac). Y a las deudas con el banco les he restado la tesorer\u00eda disponible para obtener la deuda financiera neta (como si amortizara anticipadamente parte de los pr\u00e9stamos).<\/p>\r\n
Si calculamos la proporci\u00f3n de capital circulante sobre las ventas tenemos:<\/p>\r\n
Capital circulante\/ventas = 50.000 \u20ac \u00f7 1.000.000 \u20ac = 0,05 x 100 = 5%.\u00a0<\/p>\r\n
Es decir, que un 5% de las ventas nunca se van a hacer dinero l\u00edquido o la empresa nunca va a disponer de esos recursos. Por eso, son tan importantes las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante ya que cuanto m\u00e1s alto sea ese porcentaje, m\u00e1s dinero retiene la empresa y por tanto, m\u00e1s capital circulante a financiar.<\/p>\r\n
Si la empresa no tiene reservas significa m\u00e1s deuda financiera para sobrevivir y todas las consecuencias que esto comporta, como el pago de m\u00e1s intereses y el empeoramiento de ratios de solvencia, coberturas, etc.<\/p>\r\n
Ahora, imaginemos que entra un nuevo comit\u00e9 de direcci\u00f3n en la empresa y cambia las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante consiguiendo un 4% sobre las ventas.<\/p>\r\n
El 1% (5% de C.C antes \u2013 4% de C.C. ahora) se va a tesorer\u00eda liber\u00e1ndose dinero y tendremos que, para las mismas ventas de 1.000.000 \u20ac:<\/p>\r\n
Activo fijo neto = 200.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Capital circulante = 4% x 1.000.000 \u20ac = 40.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Total inversi\u00f3n = 200.000 \u20ac + 40.000 \u20ac = 240.000 \u20ac.<\/p>\r\n
La financiaci\u00f3n propia y ajena quedar\u00eda as\u00ed:<\/p>\r\n
Patrimonio neto = 150.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Deuda financiera neta = 100.000 \u20ac \u2013 10.000 \u20ac = 90.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Total financiaci\u00f3n = 240.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Al liberarse 10.000 \u20ac por las nuevas pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante, se podr\u00eda amortizar anticipadamente m\u00e1s deuda financiera que antes y, la financiaci\u00f3n total pasar\u00eda a ser de 240.000 \u20ac.<\/p>\r\n
Lo que significa, que cuanto m\u00e1s peque\u00f1o sea el capital circulante o mejor sea su gesti\u00f3n, m\u00e1s dinero tiene la empresa para financiarse de forma gratuita. Adem\u00e1s, si la empresa est\u00e1 muy endeudada permite reducir endeudamiento r\u00e1pidamente (corregir la deuda) y mejorar la liquidez a corto plazo.<\/p>\r\n
Seg\u00fan el tama\u00f1o de la empresa, una peque\u00f1a variaci\u00f3n en las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante puede suponer un gran ahorro en costes de financiaci\u00f3n y al contrario, si no hay control puede suponer perder dinero.<\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En pocas palabras, podemos definir el capital circulante (Working Capital en ingl\u00e9s) o C.C. como los recursos necesarios para que la empresa pueda desarrollar su actividad a corto plazo. El C.C. es un concepto de activo, es decir, forma parte de las inversiones de la empresa y aqu\u00ed vamos a ver el porqu\u00e9. El capital […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":427,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"off","_et_pb_old_content":"
En pocas palabras, podemos definir el capital circulante (Working Capital en ingl\u00e9s) o C.C. como los recursos necesarios para que la empresa pueda desarrollar su actividad a corto plazo. El C.C. es un concepto de activo, es decir, forma parte de las inversiones de la empresa y aqu\u00ed vamos a ver el porqu\u00e9.<\/p>\t\t\r\n\t\t
El capital circulante aparece cuando tenemos inventarios permanentes, damos cr\u00e9dito a nuestros clientes, mantenemos un saldo m\u00ednimo de tesorer\u00eda y, solicitamos cr\u00e9dito a nuestros proveedores (como financiaci\u00f3n espontanea) para financiar parte de ese dinero \u201cinvertido\u201d en inventarios permanentes, clientes y tesorer\u00eda de seguridad.<\/p>
Por tanto, si en la empresa hay inventarios permanentes, saldos de clientes por el cr\u00e9dito que otorga y saldo de tesorer\u00eda m\u00ednima a mantener por seguridad, eso significa que siempre hay dinero que no se \u201cmueve\u201d o no se hace l\u00edquido (excepto la tesorer\u00eda m\u00ednima que ya es l\u00edquida, claro). Que se mitiga con el cr\u00e9dito otorgado por los proveedores (porque tampoco se paga durante un tiempo).<\/p>
Es decir, el capital de circulante variar\u00e1 cuando cambien las pol\u00edticas de gesti\u00f3n de: inventarios, clientes, tesorer\u00eda y proveedores. Es sencillo. No existir\u00e1 capital circulante cuando la empresa no tenga inventarios y cobre y pague al contado. Cosa que es un milagro seg\u00fan la empresa, el sector, etc., pero, en la medida de lo posible, se puede llegar a reducir.<\/p>
En resumen:<\/p>
Ahora bien, si al C.C. se le suma el activo fijo neto (restadas las amortizaciones) o los medios de producci\u00f3n, se obtiene la inversi\u00f3n total o el dinero invertido en la empresa, el cual hay que financiar con recursos propios (reservas, b\u00e1sicamente) o con deuda financiera. Lo m\u00e1s com\u00fan es la combinaci\u00f3n de ambos que nos dar\u00e1n la estructura del capital.<\/p>
Por tanto:<\/p>
Que a su vez, la inversi\u00f3n total hay que financiarla con recursos propios y deuda financiera. Por eso, la inversi\u00f3n total y la financiaci\u00f3n total son iguales en euros.<\/p>
Es decir:<\/p>
Las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante van a determinar el fondo de maniobra necesario, que son a su vez los recursos necesarios para que la empresa pueda desarrollar su actividad de forma normal y segura.<\/p>
No confundir con el fondo de maniobra contable que es un concepto de pasivo y por tanto, de financiaci\u00f3n. Recordemos que estamos estudiando el capital circulante, o sea, la inversi\u00f3n a corto plazo o la inversi\u00f3n corriente. Vamos con un ejemplo que se ver\u00e1 todo mejor.<\/p>
Supongamos una empresa que tiene unos ingresos por ventas de 1.000.000 \u20ac y el siguiente balance de situaci\u00f3n (da igual la fecha):<\/p>
ACTIVO:<\/p>
TOTAL ACTIVO = 283.000 \u20ac.<\/p>
PATRIMONIO NETO Y PASIVO:<\/p>
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO = 283.000 \u20ac.<\/p>
Por tanto:<\/p>
Y ahora, la financiaci\u00f3n propia y ajena:<\/p>
Como debe ser, el total invertido y total financiado son iguales en euros (250.000 \u20ac). Y a las deudas con el banco les he restado la tesorer\u00eda disponible para obtener la deuda financiera neta (como si amortizara anticipadamente parte de los pr\u00e9stamos).<\/p>
Si calculamos la proporci\u00f3n de capital circulante sobre las ventas tenemos:<\/p>
Es decir, que un 5% de las ventas nunca se van a hacer dinero l\u00edquido o la empresa nunca va a disponer de esos recursos. Por eso, son tan importantes las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante ya que cuanto m\u00e1s alto sea ese porcentaje, m\u00e1s dinero retiene la empresa y por tanto, m\u00e1s capital circulante a financiar.<\/p>
Si la empresa no tiene reservas significa m\u00e1s deuda financiera para sobrevivir y todas las consecuencias que esto comporta, como el pago de m\u00e1s intereses y el empeoramiento de ratios de solvencia, coberturas, etc.<\/p>
Ahora, imaginemos que entra un nuevo comit\u00e9 de direcci\u00f3n en la empresa y cambia las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante consiguiendo un 4% sobre las ventas.<\/p>
El 1% (5% de C.C antes \u2013 4% de C.C. ahora) se va a tesorer\u00eda liber\u00e1ndose dinero y tendremos que, para las mismas ventas de 1.000.000 \u20ac:<\/p>
La financiaci\u00f3n propia y ajena quedar\u00eda as\u00ed:<\/p>
Al liberarse 10.000 \u20ac por las nuevas pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante, se podr\u00eda amortizar anticipadamente m\u00e1s deuda financiera que antes y, la financiaci\u00f3n total pasar\u00eda a ser de 240.000 \u20ac.<\/p>
Lo que significa, que cuanto m\u00e1s peque\u00f1o sea el capital circulante o mejor sea su gesti\u00f3n, m\u00e1s dinero tiene la empresa para financiarse de forma gratuita. Adem\u00e1s, si la empresa est\u00e1 muy endeudada permite reducir endeudamiento r\u00e1pidamente (corregir la deuda) y mejorar la liquidez a corto plazo.<\/p>
Seg\u00fan el tama\u00f1o de la empresa, una peque\u00f1a variaci\u00f3n en las pol\u00edticas de gesti\u00f3n del circulante puede suponer un gran ahorro en costes de financiaci\u00f3n y al contrario, si no hay control puede suponer perder dinero.<\/p>","_et_gb_content_width":"","_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[28,27,26,25],"tags":[],"dipi_cpt_category":[],"class_list":["post-426","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-direccion-financiera","category-control-de-gestion","category-finanzas-corporativas-y-estrategicas","category-management-y-liderazgo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/426","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=426"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/426\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/427"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=426"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=426"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=426"},{"taxonomy":"dipi_cpt_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/jmarinconsulting.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/dipi_cpt_category?post=426"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}